这只中概股今年狂飙130%!艳压阿里、网易、拼多多
新东方股价年初至今涨超130%,在2018年大跌了41.69%之后,打了一个漂亮的翻身仗。 随着美联储2019年的三次降息,美股行情迎来了较为舒适的上涨环境,截至2019年12月18日收盘,美三大股指年内均实现了20%以上的涨幅。其中,纳指涨超33%,为史上第二高年涨幅,不过在还有7个交易日的情况下,说不定还能再创个历史新高。 而在美上市的中概股也水涨船高,一方面是大环境的影响,另一方面是公司自身经营策略调整,从而在资本市场得到了认可。不得不说,中概股不止有阿里巴巴、拼多多,还有这些闷声发大财的明星公司们。 本文盘点了100亿美元市值以上、年涨幅前十的中概股表现。毕竟这年头,喊得最响的不一定是涨得最好的,默默发财的一定是心里有底的。 资料来源:富途资讯 新东方 教培鼻祖!今年涨超130%,登顶榜单 这家年初至今涨超130%的公司,在2018年大跌了41.69%之后,打了一个漂亮的翻身仗。 行情来源:富途牛牛 在如此出色的涨幅背后,必然是有着同样优秀的业绩做强硬的支撑。 2019财年(2018年6月1日-2019年5月31日)营收30.96亿美元,同比增长26.53%,归母净利润2.38亿美元,同比下滑19.52%。 乍一看净利润滑坡的厉害,其实不然,2019年是新东方关键性 的「拐点年」,财年数据来看,是处于近5年的低位,但是从季度数据来看,2019财年Q2触底,Q3&Q4显示利润率正式进入上升期,最艰难的时刻已经过去,股价也从Q2签订额50美元的阶段性低点翻倍至近期的120美元上方。 而根据公司资料显示,净利润之所以下滑,是因为在2019财年加大了双师模式和在线K12的战略性投入,以部分短期利润换取长期增长。 展望未来,$新东方(EDU.US)$2020财年Q1显示,营收10.72亿美元、同增24.6%,归母净利润2.09亿美元、同增69.6%;Non-GAAP归母净利润2.30亿美元、同增25.0%。大幅超出市场预期,银河国际、光大证券、T.H.capital等纷纷上调目标价,给出买入评级。 好未来 互联网+教育!年初至今累涨超78% 原学而思(2013年改名$好未来(TAL.US)$),国内知名的教育科技企业,致力于科技互联网和教育融合。 上面说了新东方,这里就不得不提好未来。好未来2019年至今的涨幅紧随新东方身后,坐稳二把手的位置,更有趣的是,去年同样经历了大跌的回调,股价腰斩,今年发力,一举收复失地,距离去年6月创下的历史新高,仅仅一步之遥。 行情来源:富途牛牛 从业绩上来看,2019财年 ,归母净利润2.38亿元,同比增长83.35%,同比增长85.35%,主要是受益于学而思网校为主的在线业务大爆发,从而实现业绩的高速增长。根据资料显示,学而思网校在2019财年增速提升至178.29%,成为了近两年业绩的爆发点。 除此之外,公司持续重仓加码在线赛道,所以在在线K12的竞争中拔得头筹,领先于新东方。而且放缓了线下网点的扩张,辅以精细化运营,使得招生人数不降反升,这种夯实线下,加码线上的转型逻辑得到持续的验证。 虽然在FY2020Q2非 GAAP 归母净利润 0.14 亿美元,同比减少84.8%,但主要是长期投资公允价值变动和减值损失影响较大,调整后非 GAAP 归母净利润 1.24 亿美元,经营并未亏损,等待下蹲起跳。 对于未来,银河国际上调买入价至48.7美元,给出买入评级。 拼多多 “百亿补贴”大佬!年初至今累涨68% 股价从上市之初的拼夕夕成长到$拼多多(PDD.US)$,也是终于得到了华尔街资本市场的认可,可谓是多年媳妇儿熬成婆。 行情来源:富途牛牛 作为电商新贵,在淘宝和京东的眼皮子底下崛起,黄铮一定是看了《毛选》的,并且是作为枕边读物的那种,不然也不能带领拼多多走着农村包围城市的路线突围,现如今已经超越京东,成为阿里的心腹之患。 根据财报显示 ,Q3总营收75.14亿元人民币,同比增长123%,但是净亏损23.35亿元人民币,市场预期亏损12.22亿元,远超市场预期,而且Non-GAAP下净亏损16.604亿元 。 财报公布后,拼多多股价一度大跌25%,不过随后止跌反弹。 根据公司资料显示,Q3的亏损主要是实行了比较激进的「百亿补贴」计划,保持着较高的销售费用,所以导致亏损同期扩大。但是新增年活跃买家5310万至5.36亿,环比增加了11%,相比同期京东的2.38%、阿里的4.1%,是非常耀眼的表现。这也是股价虽然在财报后一度跳水,但是迅速止跌反弹的一大因素。 虽然遭国盛证券给出13.8美元的目标价,但是唱多之声丝毫不减,彭博、招银国际等纷纷给出 买入评级,花旗最高给出52美元的买入目标价。 京东 电商TOP3!京东年初至今累涨约65% $京东(JD.US)$这两年可谓是处于水深火热之中,前有老大哥阿里压制,后有新贵拼多多追赶,再加上2018年的内患,股价从跌落谷底到缓慢复苏,像是坐了过山车一样。 行情来源:富途牛牛 从K线图中不难看出,京东在对内部进行整顿之后,效果斐然,最直接的反应就是股价已经摆脱困境,虽然总市值偶有被拼多多超过,但是目前还是领先于拼多多,并保持上涨的势头。 股价摆脱泥潭,除了集团内部的大梳理,自然还有公司战略方向的调整,以及业绩增长带来的强有力支撑。而且根据公司财报显示,2019年Q3净收入1348亿元人民币,同比增长28.7%,Non-GAAP下归属于普通股股东的净利润31亿元人民币,同比增160.6%,远超市场预期。 这主要归功于公司对「下沉战略」的持续推行,以拼购为核心的下沉品牌「京喜」真的创造出了惊喜,截至2019年9月30日,京东过去12个月活跃用户升至3.34亿,环比新增1300万,创下近7个季度以来最大增量,Q3有超过七成新客户来自低线城市。 未来,下沉市场有望稳步增长,未来将继续保持投入提升竞争力;同时,规模效应、物流体系优化降低了期间费用率。业绩中期增长和盈利提升得到强有力支撑。 阿里巴巴 电商王者!年初至今累涨53% 面对拼多多和京东的追赶,老大哥还是稳坐钓鱼台,股价距离历史新高,仅一步之遥。虽不能说完全碾压,但也是坐稳头把交椅,无人撼动。 行情来源:富途牛牛 $阿里巴巴(BABA.US)$在2019年,马云爸爸挥一挥手就此离开了;此后收购了考拉,海外购业务再无敌手;在时隔7年后终于重返港交所,航母再度起航,开启双赢的局面。 财报方面,2020年Q2超出市场预期,营收1190亿元人民币,同比增长40%,Non-GAAP下净利润327.5元,同比增长40%。 核心电商业务依旧保持强劲的增长 ,在下沉市场开拓力度持续加大,仍有较高的渗透潜力,聚划算的战略地位也在不断提高。 国内活跃买家为6.93亿,蚂蚁金服为9亿,两者合并后的活跃用户数为9.63亿,所以活跃买家数至少还有2亿的增长空间。 遥看发展空间,大文娱业务亏损有望持续收窄,业绩拐点已出现;在完成了香港的二次上市之后,完善了全球资本的布局。龙头地位依然稳固,国信证券等纷纷调高买入评级。 中通快递 全球第一家破百亿快递企业!年初至今涨超45% $中通快递(ZTO.US)$是一家以快递为核心业务,集跨境、快运、商业、云仓、航空、金融、智能、传媒等生态版块于一体的综合物流服务企业。 行情来源:富途牛牛 中通今年表现可佳,震荡上涨肉眼可见;市场份额稳中有升,快递行业「头号交椅」。正可谓,涨跌皆有理由,中通独占鳌头。 19Q1营收同增29%,净利同增22%,保持「以利润换市场」策略不动摇,各路机构齐看好。19Q2业绩再次超出预期,有效控制支出成本,花旗上调目标价。 三季度营收为52.66亿元,比去年同期的42.35亿元增长24.4%;净利润为13.08亿元,比去年同期的净利润10.59亿元增长23.4%。两位数的增长保持稳定,展望未来还有双十一双十二年货节为四季度打CALL。 中通预计2019财年全年调整后净利润为48-52亿元,以人民币计算,意味着有14.3%-23.8%的增长。另外,预计2019财年包裹投递量将达115.1亿到119.3亿,同比增长35%到40%。 这个增速和增量在竞争激烈的快递行业里可谓亮眼,对比股价,上涨似乎成了必然。虽然同行表现五花八门,但是归根结底还是业绩说话。 要知道,连达利奥的桥水三季度都建仓了该股;看未来,仍是空间无限。 百胜中国 消费巨头!年初至今涨近44% $百胜中国(YUMC.US)$在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权经营权,并完全拥有东方既白、小肥羊和COFFii & JOY连锁餐厅品牌。 行情来源:富途牛牛 财季利润超预期,百胜中国拉开了2019年的涨幅序幕。未来已来,数字化、年轻人、可持续…肯德基用行动力告诉中国用户,你想要的这里都有。 第一财季销售额增长9%,业绩超预期;二季度业绩总收入同比增长3%至21.2亿美元;Q3营收同比增长8%等。今年的几个财报,百胜都用不错的业绩向市场汇报。 以消费者的角度看,越来越方便的线上使用渠道,高铁站商场随处可见的肯德基门店,无不在向用户表明,「我们的征途不止于此」。 花旗认为,鉴于中国消费市场的持续增长以及肯德基的强大商业模式,百胜进一步扩展的空间很大,可以以适当的步伐扩展更多的低线城市,同时提高一二线城市的商店密度。预期其2019年新开店总数达800-850家;并预计今年的资本支出到达年初目标的指导下限4.75-5.25亿美元之间。 可以说,随处可见的肯德基,助推了公司股价;小程序和会员费,助力消费未来。 新濠博亚娱乐 矮子里面挑高个!年初至今涨近42% $新濠博亚娱乐(MLCO.US)$有限公司为一家于亚洲发展,拥有及经营娱乐场博彩及娱乐胜地业务的公司。 行情来源:富途牛牛 从股价走势来看,这家澳门博彩股似乎不太乐观的样子。 去年一落千丈,直接创出七年新低,今年股价回温靠的是基数小有空间易反弹;正可谓「实践出真知,对比显差距」,大跌之后均值回归带节奏。 18Q1哪哪不及预期,利息、税项、折旧、摊销前收益增幅通通不及同行,股价跌半年,一朝回到解放前。 转眼来到19年,股价收复工作进展依旧,好不容易填坑仅剩-24%,财报又来了。2019年第一季度的营运收入为1.88亿美元,同比减少15%;果不其然,股价应声下跌。随后三季度依然保持这个节奏,平时攒预期,财报出利空。 不过,博彩股深受宏观经济影响,虽然财报发布后股价表现屡屡不佳,但年底政策春风一来,行业再度蠢蠢欲动。瑞银近日发报告指,料澳门获中央政策支持,发展对澳门博彩业将会有利,因有更多的财富和人流随时间进入。对澳门看法保持正面,博彩业首选银娱 、新濠博亚娱乐及新濠国际。 总之,上涨只为收复失地,小心财报利空出尽,未来关注宏观经济。 网易 网易除顽疾!年初至今涨近34% $网易(NTES.US)$业务涵盖游戏、电商、新闻门户、邮箱、文化娱乐、在线教育、企业服务、工具应用等,覆盖超9亿用户。 行情来源:富途牛牛 网易股价的回升要从去年底游戏版号遭遇「暗黑时代」开始说起。净利下滑、电商烧钱,市场对网易纷纷摇头;行情不佳,中概股大跌,网易难以幸免。 版号放开,依靠游戏赚钱的网易却仍在摸索。断臂考拉、削减成本,市场纷纷扰扰,但网易的成本控制也令投资者重燃曙光。 公司11月21日公布2019年第三季度报:公司实现营业收入146.36 亿元,同比增长11%,NON-GAAP 净利润 47.26亿元,同比增长近30%。随后,高盛将网易目标价从300美元上调至368美元,评级从中性上调至买入。 展望未来,考拉出售带来盈利能力优化,有道拆分上市或将提升利润率,《梦幻西游 3D》上线有望为网易带来新一轮增长动力。 瘦死的骆驼比马大,网易网易,玩完不易。 百济神州 收购直拉股价!年初至今涨19% $百济神州(BGNE.US)$有限公司是一家商业化阶段的生物技术公司,专注于开发及商业化用于治疗癌症的创新型分子靶向及肿瘤免疫治疗药物。 行情来源:富途牛牛 百济神州今年的涨幅主要是靠消息面驱动。 11月1日,全球医药巨头安进宣布将斥资27亿美元收购生物技术公司百济神州20.5%的股份。根据协议百济神州将负责20余种安进已上市和实验性癌症药物在中国的开发和商业化运作。这将是全球生物制药领域迄今为止金额最大的一次股权投资。当天,百济神州美股盘后涨超25%。 依靠这个大消息,百济神州跻身中概股涨幅前列;但医药股的核心还是新药研发是否成功以及预期销量情况。 12月18日该公司公告,ASPEN 试验未达到主要终点,股价随之微跌;消息面驱动的涨幅蒸发些许。 不过,作为中国创新药名企,市场对该公司期待不减。 中信建投预计2019-2021年,公司收入分别为18.7亿元,54.1亿元,97.2亿元, 净利润分别为1.87亿元、10.81亿元、24.3亿元,对应PE分别为512倍、130倍、52倍。使用DCF估值模型对公司未来现金流进行测算,公司合理估值为人民币1108亿元,对应港元1245亿元,当前市值945亿港元。首次覆盖,给予买入评级。 俗话说,选准行业、买到龙头,一次失败不要紧,长期可观更重要;百济神州,或许正是这样的选择。 小结 中概股卧虎藏龙,霸榜者笑傲江湖。 前有教育龙头、互联网大佬,后看明星行业、消费王者。 细数之下,多数公司耳熟能详,小众公司难出其右;正可谓,踩对赛道是王道。 虽宏观上受美股大盘影响,但中国公司的崛起不容忽视,关键还是优秀业绩做支撑。 在小市值中概股不受待见的背景下,选择对的公司显得至关重要,押注中国经济宁缺毋滥。 注:年初至今涨幅截至2019年12月18日收盘 编辑/Edward、Grace 风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

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